4月14日，京東方A（000725，SZ）披露了年度業(yè)績網(wǎng)上說明會問答清單。對于新產(chǎn)線的規(guī)劃，公司稱目前沒有LCD面板的新建計劃。

而在一天前的4月13日，TCL科技（000100，SZ）也公布了一份投資者關(guān)系活動記錄表，公司方面表示，“整體行業(yè)供給側(cè)增速大幅放緩，供需結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定”、“新增LCD投資已經(jīng)有了非常嚴(yán)格的限制”。

過去的二十年，面板產(chǎn)業(yè)的全球格局發(fā)生了劇烈變化，主要產(chǎn)能從日本轉(zhuǎn)移到了韓國和中國臺灣，接著聚集到了中國大陸?，F(xiàn)在，大陸面板產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到全球第一。隨著LCD面板產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的逐漸完成，擴(kuò)產(chǎn)潮進(jìn)入尾聲，主要廠商開始在IT用面板等細(xì)分領(lǐng)域展開爭奪。

面板產(chǎn)能更替的“降維打擊”

從大的方面看，目前面板主要分為兩類：一類是LCD面板，它發(fā)展時間長、技術(shù)成熟、成本低；一類是OLED面板，它顯示效果更好、輕薄、能彎折，被視為顯示技術(shù)的新方向，但成本較高。經(jīng)過近二十年的艱難探索和持續(xù)投資，大陸在LCD面板領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了趕超，并誕生了“面板雙雄”京東方和TCL科技。但在OLED方面，中國落后于韓國。

方正證券在一份深度研報中用“代線的降維打擊”來解釋大陸LCD面板產(chǎn)業(yè)站穩(wěn)腳跟的過程：2013年到2016年，8.5代線降維打擊日本低次代線，結(jié)果是日本退出，韓國市占率達(dá)到歷史巔峰；2018年到2020年，11代線和8.5代線降維打擊韓國7代線，結(jié)果韓國產(chǎn)能退出。

這份研報還預(yù)計了下輪周期，即2023年到2025年的情況：8.5代IT線降維打擊中國臺灣的6代線，結(jié)果可能是中國臺灣退出。

總體而言，我國面板企業(yè)通過“大規(guī)模投資+建高世代線”的方式，實現(xiàn)了突圍。據(jù)群智咨詢(Sigmaintell)的測算，今年大陸LCD面板廠的產(chǎn)能占比會在60%以上。到2023年，產(chǎn)能占比會達(dá)到70%以上。

在LCD產(chǎn)能躍居全球第一位后，這輪擴(kuò)產(chǎn)周期進(jìn)入到了尾聲。在京東方的2020年度業(yè)績網(wǎng)上說明會上，公司明確表示，對于LCD面板，目前沒有新建計劃。而TCL科技方面也表示，整體行業(yè)供給側(cè)增速大幅放緩。國盛證券分析稱，這輪中國大陸主導(dǎo)的投資在2011年逐漸起量，2017年~2018年10.5代線釋放進(jìn)入高峰，在2021年進(jìn)入尾聲。

群智咨詢總經(jīng)理李亞琴在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，LCD面板產(chǎn)能不再擴(kuò)張有兩個方面的原因：第一，現(xiàn)在LCD面板產(chǎn)能已經(jīng)足夠大，全球年產(chǎn)能超過了3億平方米，已經(jīng)是歷史新高。目前由于疫情影響，面板市場需求相當(dāng)好，但如果以相當(dāng)長的時間來看，面板面積的需求不會有很大的跳升。未來的面板市場，會以技術(shù)迭代為主。第二，從產(chǎn)能的角度來看，中國大陸面板廠在全球已經(jīng)占據(jù)主導(dǎo)地位。在這種情況下，大陸廠商沒有必要繼續(xù)無限制地擴(kuò)充產(chǎn)能。因為無限制擴(kuò)充產(chǎn)能只會帶來重復(fù)的產(chǎn)能建設(shè)和產(chǎn)能過剩的壓力，最終傷害的是整個行業(yè)的利潤和競爭生態(tài)。

大陸企業(yè)掌握LCD定價權(quán)？

在產(chǎn)能占據(jù)絕對優(yōu)勢、短期又沒有潛在進(jìn)入者的背景下，大陸面板掌握定價權(quán)的討論聲漸多。

“買的不是漲價，而是‘定價’，是中國在半導(dǎo)體領(lǐng)域第一次獲得全球范圍內(nèi)的絕對定價權(quán)?！?月14日，方正證券研究所科技＆電子首席分析師陳杭在“半導(dǎo)體風(fēng)向標(biāo)”微信公眾號上寫下了這樣一句話。

無獨有偶。在4月13日的京東方業(yè)績說明會上，有投資者向公司董事長陳炎順拋出了同樣的問題：“在LCD領(lǐng)域，我國‘雙雄’已經(jīng)占據(jù)了相當(dāng)大的份額，是否意味著我們已經(jīng)掌握了定價權(quán)？”

陳炎順沒有直接回答這個問題，而是強(qiáng)調(diào)行業(yè)格局將趨于穩(wěn)定，周期屬性會淡化。

外界紛紛談?wù)摱▋r權(quán)，也有著深刻的現(xiàn)實因素：去年以及今年一季度，京東方和TCL科技的業(yè)績均大幅增長。其中，TCL科技一季度歸屬于股東的凈利潤預(yù)增470%至520%。

奧維睿沃（AVC Revo）副總經(jīng)理程麗麗告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，面板議價權(quán)已從海外廠商手里發(fā)生遷移，大陸廠商已經(jīng)逐漸掌握價格主動權(quán)。

李亞琴則認(rèn)為，目前中國大陸廠商在LCD電視用面板上是有了充分的價格主導(dǎo)權(quán)，但是在IT市場（中尺寸市場），大陸廠商主要在中低端市場有優(yōu)勢，在高端市場還是相對弱一些。而且，在中尺寸市場，中國大陸的面板廠產(chǎn)能的市場份額在50%以內(nèi)，所以從市場份額和市場結(jié)構(gòu)來看，還不能說有很強(qiáng)的定價權(quán)。

不過記者也注意到，定價權(quán)的核心在于供求關(guān)系。LCD面板對于日韓等企業(yè)而言，不存在技術(shù)壁壘，所以大陸企業(yè)也沒有多大的提價自由。因為一旦利潤豐厚，那些消失的產(chǎn)能還會回來。

細(xì)分領(lǐng)域之爭

大陸企業(yè)在電視用的面板上占據(jù)優(yōu)勢后，下一個堡壘就是IT領(lǐng)域所使用的中尺寸面板。最新的消息是，TCL科技加碼了。

4月9日晚間，TCL科技發(fā)布公告表示，公司將投資350億元在廣州投建一條第8.6代氧化物半導(dǎo)體新型顯示器件生產(chǎn)線，將主打中尺寸的IT面板等市場。

對于大陸面板企業(yè)而言，在這個細(xì)分領(lǐng)域有兩個機(jī)會：一是產(chǎn)能進(jìn)一步集中的機(jī)會，二是市場需求擴(kuò)大的機(jī)會。

IT面板市場有自己的特殊性，大陸企業(yè)占比還不太高，產(chǎn)能相對分散。“中尺寸面板高端產(chǎn)品還是（由）中國臺灣廠商友達(dá)和韓國廠商LGD掌握，大陸企業(yè)有機(jī)會在提升品質(zhì)后逐步掌控高端產(chǎn)品市場?！背帖慃愓f。

近日，TCL科技在跟投資者交流時也提到，在供給側(cè)，IT的供過于求比例大于電視，這是因為IT的線體十分分散，且仍有大量老舊線體服務(wù)市場，整體市場競爭非集中化。

在市場需求方面，李亞琴說，疫情之后，IT面板市場需求旺盛，尤其是新剛性需求很旺。在疫情之前，大家普遍認(rèn)為筆記本、顯示器是個飽和性市場，因為進(jìn)入了移動互聯(lián)網(wǎng)時代。從規(guī)?？匆彩潜容^穩(wěn)定的。但疫情后，人們的居家時間更長，新剛性需求顯現(xiàn)，而且新剛性需求對于IT市場需求的拉動是很明顯的，整體大盤也是在增長。

另外，IT產(chǎn)品的升級速度非?？臁＝鼛啄?，比如電競顯示器、游戲本領(lǐng)域，都在往高刷新率、高分辨率方向升級迭代，從FHD（全高清分辨率）升級到FHD+，甚至到UHD（4K分辨率），這些都是機(jī)會。

大陸廠商的加碼，會改變中尺寸面板競爭格局嗎？